ตลาดการเงินโลกในวันพุธที่ 2 กันยายน 2026 เคลื่อนไหวแบบสวนทางกันชัดเจน ฝั่งหุ้นสหรัฐฟื้นตัวขึ้นเล็กน้อยหลังอัตราผลตอบแทนพันธบัตรชะลอการพุ่งขึ้น ขณะที่ทองคำและคริปโตยังถูกกดดันหนักจากความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) อาจขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายนนี้ ส่วนราคาน้ำมันดีดตัวแรงจากสถานการณ์ตึงเครียดระหว่างสหรัฐกับอิหร่าน
หุ้นสหรัฐ: ฟื้นตัวเมื่อบอนด์ยีลด์พักฐาน
- Dow Jones เพิ่มขึ้น 295.07 จุด หรือ +0.56% ปิดที่ 53,061.95 จุด
- S&P 500 เพิ่มขึ้น 0.46% ปิดที่ 7,666.60 จุด
- Nasdaq Composite เพิ่มขึ้น 0.45% ปิดที่ 26,217.83 จุด
สาเหตุหลักที่ทำให้หุ้นกลับมาเป็นบวก คืออัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่พุ่งขึ้นต่อเนื่องหลายวันจนแตะระดับสูงสุดในรอบหลายปี เริ่มชะลอการปรับขึ้น ทำให้แรงกดดันต่อการประเมินมูลค่าหุ้น โดยเฉพาะกลุ่มเทคโนโลยีที่อ่อนไหวต่อดอกเบี้ย ผ่อนคลายลงชั่วคราว
พันธบัตรและค่าเงิน: ต้นตอของแรงกดดันทั้งหมด
เส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ ณ วันที่ 2 กันยายน อยู่ที่ อายุ 2 ปี 4.38% อายุ 5 ปี 4.54% อายุ 10 ปี 4.79% และอายุ 30 ปี 5.26% โดยตัวเลข 10 ปีที่ขยับเหนือ 4.8% ในช่วงต้นเดือน ถือเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2023
ปัจจัยที่ผลักดันยีลด์มาจากสามด้านพร้อมกัน ได้แก่ ความเสี่ยงที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ย ปริมาณการออกหุ้นกู้ภาคเอกชนที่ทะลักเข้าตลาด และความกังวลต่อการขาดดุลงบประมาณของสหรัฐ ด้านดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ทรงตัวแถว 99.6 หลังแข็งค่าขึ้นมาก่อนหน้านี้จากท่าทีสายเหยี่ยวของเฟด
ทองคำและสินค้าโภคภัณฑ์: ทองอ่อน น้ำมันแรง
ทองคำสัญญาส่งมอบเดือนธันวาคมเปิดที่ราว 4,377 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ลดลงราว 0.4% จากวันก่อนหน้า และย่อลงต่อเนื่องระหว่างวันสู่โซนใกล้ระดับต่ำสุดในรอบกว่า 3 สัปดาห์ ขณะที่โลหะเงินปรับตัวลงแรงกว่า
สาเหตุมาจากอัตราผลตอบแทนที่แท้จริง (real yield) ที่สูงขึ้นและดอลลาร์ที่แข็งค่า ซึ่งเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือทองคำ แรงกดดันนี้มีน้ำหนักมากกว่าแรงซื้อสินทรัพย์ปลอดภัยจากความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์เสียอีก
ตรงกันข้าม ราคาน้ำมันปรับขึ้นชัดเจน โดย WTI เปิดที่ราว 90.72 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และเบรนท์เปิดที่ราว 95.20 ดอลลาร์ ก่อนขยับขึ้นแตะราว 96 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้นราว 2 ดอลลาร์ภายในวันเดียว หลังกองทัพสหรัฐโจมตีเป้าหมายในอิหร่านเพิ่มเติม และอิหร่านตอบโต้ด้วยการยิงใส่ฐานทัพสหรัฐในตะวันออกกลาง
คริปโต: ถูกกดสองแรง
บิตคอยน์ปรับตัวลงมาที่ราว 76,597 ดอลลาร์ ส่วนอีเทอเรียมเปิดที่ 2,417.66 ดอลลาร์ ลดลงราว 2% และย่อลงต่อสู่ราว 2,373 ดอลลาร์ระหว่างวัน สินทรัพย์ดิจิทัลถูกกดดันจากทั้งความคาดหวังดอกเบี้ยขาขึ้นที่ลดความน่าสนใจของสินทรัพย์เสี่ยง และบรรยากาศหลบความเสี่ยงจากสถานการณ์สงคราม
ภาพรวม
วันนี้สะท้อนภาวะที่ตลาดถูกขับเคลื่อนด้วย ดอกเบี้ย เป็นหลัก และมี ภูมิรัฐศาสตร์ เป็นตัวแปรซ้อนทับ สินทรัพย์ที่อ่อนไหวต่อต้นทุนเงิน เช่น ทองคำและคริปโต ถูกกดดัน ขณะที่พลังงานได้แรงหนุนจากความเสี่ยงด้านอุปทาน ส่วนหุ้นอยู่ตรงกลางและแกว่งตามทิศทางบอนด์ยีลด์เป็นรายวัน
บทความนี้จัดทำเพื่อการศึกษาและให้ข้อมูลเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน
