ตลาดการเงินโลกในวันพฤหัสบดีที่ 20 สิงหาคม 2026 เคลื่อนไหวแบบ "ผสม" โดยมีสองแรงหลักที่กำหนดทิศทาง คือ ความเคลื่อนไหวของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐระยะยาว และสถานการณ์ตึงเครียดระหว่างสหรัฐกับอิหร่านที่ยังกดดันตลาดพลังงาน
หุ้นสหรัฐย่อตัว หลังแรงหนุนจากตลาดบอนด์แผ่วลง
ดัชนีหลักของสหรัฐปิดลบเป็นส่วนใหญ่ โดย ดาวโจนส์ ลดลงราว 0.71%, S&P 500 ลดลงราว 0.33% และ Nasdaq ลดลงราว 0.52% สวนทางกับดัชนีหุ้นขนาดเล็ก Russell 2000 ที่บวกราว 0.50%
สาเหตุหลักมาจากการที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตร (บอนด์ยีลด์) กลับมาขยับขึ้นอีกครั้ง หลังจากวันก่อนหน้าดิ่งลงแรงจากข่าวที่กระทรวงการคลังสหรัฐประกาศเพิ่มขนาดการซื้อคืนพันธบัตรระยะยาว เมื่อแรงหนุนดังกล่าวเริ่มแผ่ว ตลาดหุ้นจึงขาดตัวช่วยและย่อลงตาม
ตลาดพันธบัตร: ยีลด์ยาวยังเป็นตัวแปรใหญ่
- อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปี ขยับขึ้นเกือบ 3 bps สู่ระดับราว 5.23% ซึ่งใกล้เคียงกับระดับเมื่อสัปดาห์ก่อน
- ก่อนหน้านี้ในสัปดาห์เดียวกัน ยีลด์ 30 ปีเคยแตะ 5.33% สูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007
- อัตราผลตอบแทนอายุ 10 ปี เคลื่อนไหวแถว 4.65-4.67%
นักวิเคราะห์มองว่าการซื้อคืนพันธบัตรช่วยเพิ่มสภาพคล่องได้ระดับหนึ่ง แต่ไม่ได้แก้ต้นเหตุของแรงขายฝั่งยาว ซึ่งมาจากความกังวลเรื่องการขาดดุลงบประมาณ เงินเฟ้อที่ยังสูงกว่าเป้าหมาย และอุปทานตราสารหนี้ภาคเอกชนที่ออกมาแข่งดูดสภาพคล่อง
ทองคำ: พักฐานหลังพุ่งแรง
ราคาทองคำปิดแถว 4,515 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เปลี่ยนแปลงเล็กน้อยราว -0.04% ถือว่ารักษาระดับส่วนใหญ่ของการพุ่งขึ้นกว่า 4% ในวันก่อนหน้าเอาไว้ได้ แรงหนุนมาจากยีลด์ที่ย่อลงและความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยจากความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ ทั้งนี้ในรอบ 1 เดือนที่ผ่านมา ราคาทองปรับขึ้นแล้วกว่า 10%
น้ำมัน: ขึ้นต่อเนื่องจากปัจจัยอิหร่าน
ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ปรับขึ้นต่อเนื่อง ซื้อขายในกรอบราว 93-95 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล สูงกว่าช่วงเดียวกันปีก่อนอย่างมีนัยสำคัญ ปัจจัยกดดันคือช่องแคบฮอร์มุซที่ยังไม่กลับสู่ภาวะปกติ และมาตรการกดดันทางเศรษฐกิจต่ออิหร่านที่ยกระดับขึ้น
คริปโต: ดีดแรงรับข่าวกฎหมายกำกับดูแล
Bitcoin เปิดวันที่ราว 69,289 ดอลลาร์ ปรับขึ้นราว 7.1% จากวันก่อนหน้า ส่วน Ethereum เปิดที่ราว 2,251 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้นราว 17.5% แรงหนุนมาจากการที่ฝ่ายบริหารสหรัฐเร่งผลักดันร่างกฎหมาย Clarity Act ซึ่งจะกำหนดให้ชัดว่าสินทรัพย์ดิจิทัลใดถูกกำกับในฐานะหลักทรัพย์หรือสินค้าโภคภัณฑ์ ประกอบกับยีลด์ระยะยาวที่ย่อลงในวันก่อนหน้า
ค่าเงิน
ดัชนีดอลลาร์ (DXY) เคลื่อนไหวในกรอบแถว 98-100 จุดในเดือนสิงหาคม โดยมีแรงหนุนสลับจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย ขณะที่แรงกดดันมาจากมุมมองว่าดอลลาร์อาจอ่อนค่าต่อในช่วงที่เหลือของปี ทิศทางค่าเงินระยะสั้นยังผูกกับความเคลื่อนไหวของบอนด์ยีลด์เป็นหลัก
สรุปภาพรวม
วันนี้เป็นภาพของตลาดที่ "แยกทาง" อย่างชัดเจน สินทรัพย์เสี่ยงแบบหุ้นใหญ่ถูกกดจากยีลด์ที่กลับขึ้น ขณะที่คริปโตวิ่งตามข่าวเฉพาะตัว และพลังงานวิ่งตามความเสี่ยงด้านอุปทาน ผู้ติดตามตลาดจึงควรแยกให้ออกว่าราคาแต่ละสินทรัพย์กำลังตอบสนองต่อ "ปัจจัยคนละตัว"
บทความนี้จัดทำเพื่อการศึกษาและให้ข้อมูลเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน
