วิกฤตช่องแคบฮอร์มุซ: สหรัฐ-อิหร่านตึงเครียด กระทบน้ำมัน เงินเฟ้อ และดอกเบี้ยอย่างไร

ประเด็นที่ตลาดการเงินทั่วโลกจับตามากที่สุดในช่วงนี้ คือความขัดแย้งระหว่างสหรัฐและอิหร่านบริเวณช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งกลับมาปะทุอีกครั้งในเดือนกรกฎาคม และกลายเป็นตัวแปรสำคัญที่ขยับราคาน้ำมัน ทองคำ หุ้น ไปจนถึงการคาดการณ์ดอกเบี้ยของเฟด

เกิดอะไรขึ้น

ย้อนกลับไปช่วงเดือนเมษายน 2026 หลังการเผชิญหน้าทางทหารยืดเยื้อกว่าหนึ่งเดือน สหรัฐและอิหร่านบรรลุข้อตกลงหยุดยิงชั่วคราว โดยมีเงื่อนไขสำคัญคือการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง ข่าวดังกล่าวทำให้ราคาน้ำมันดิบร่วงแรงกว่า 13% ในช่วงนั้น

อย่างไรก็ตาม ข้อตกลงไม่สามารถประคองได้ตลอด ต้นเดือนกรกฎาคมประธานาธิบดีทรัมป์ประกาศยุติการหยุดยิง หลังมีการโจมตีเรือสินค้าในช่องแคบฮอร์มุซ และสถานการณ์ยิ่งตึงเครียดเมื่อมีทหารสหรัฐเสียชีวิต 3 นาย ล่าสุดมีรายงานว่าคนกลางกำลังพยายามผลักดันข้อตกลงหยุดยิงรอบใหม่ราว 10 วัน ทำให้ตลาดแกว่งตามข่าวรายวัน

ทำไมช่องแคบฮอร์มุซจึงสำคัญ

ช่องแคบฮอร์มุซเป็นเส้นทางขนส่งน้ำมันราว 20% ของอุปทานน้ำมันโลก หากถูกปิดหรือการเดินเรือหยุดชะงัก อุปทานน้ำมันจะตึงตัวทันที นี่คือเหตุผลที่ทุกข่าวจากพื้นที่นี้ส่งแรงกระเพื่อมถึงราคาพลังงานทั่วโลก โดยล่าสุดน้ำมันดิบ Brent ขยับขึ้นมาซื้อขายบริเวณ 85 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล

ผลต่อตลาดและเทรดเดอร์

• น้ำมัน — ราคาผันผวนแรงตามข่าว ข่าวปะทุดันราคาขึ้น ข่าวเจรจากดราคาลง ทำให้ตลาดพลังงานแกว่งเป็นรายวัน
• เงินเฟ้อและดอกเบี้ย — ราคาพลังงานที่สูงขึ้นส่งผ่านไปยังต้นทุนสินค้าและเงินเฟ้อ ตลาดจึงเริ่มมองว่าเฟดอาจต้องกลับมาขึ้นดอกเบี้ย โดยโอกาสการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนถูกประเมินไว้ราว 55% แม้การประชุมปลายเดือนกรกฎาคมนี้คาดว่าจะคงดอกเบี้ยไว้ก่อน
• ทองคำ — ได้แรงหนุนในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย โดยราคายืนเหนือ 4,050 ดอลลาร์ต่อออนซ์ และมักขยับสวนทางกับความคืบหน้าการเจรจา
• หุ้นและคริปโต — สินทรัพย์เสี่ยงมักถูกกดดันเมื่อสถานการณ์ปะทุ และฟื้นตัวเมื่อมีความหวังเรื่องการเจรจา ดังที่เห็นในวันที่ 21 กรกฎาคมที่ผ่านมา

สิ่งที่ควรติดตามต่อ

ประเด็นสำคัญที่ต้องจับตาคือ ผลการเจรจาหยุดยิงรอบใหม่จะเกิดขึ้นจริงหรือไม่ ความปลอดภัยของการเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซ ตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐรอบถัดไป และท่าทีของเฟดในการประชุมวันที่ 28-29 กรกฎาคม ทั้งหมดนี้จะเป็นตัวกำหนดทิศทางของหลายตลาดพร้อมกัน ทั้งพลังงาน ทองคำ หุ้น และค่าเงิน ในช่วงที่เหลือของไตรมาสนี้

บทความนี้จัดทำเพื่อการศึกษาและให้ข้อมูลเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน